熊市套利是“熊市套期图利” 的简称，又叫 “卖定套利”，是一种用于大多数商品和金融工具期货的交易方式，卖出近期合约，买进远期合约，利用不同合约月份相关价格变化而得取利润。在进行农产品熊市套利交易时，是卖出近期交割月份合约，买进远期交割月份合约，并寄希望于远期合约在价格下跌时期跌幅小于近期合约价格下跌幅度，从而获得盈利。在进行金融期货的卖定套利时，也是卖走近期金融期货，而买定远期金融期货进行套利交易。在上涨市场中，只要远期合约上涨幅度大于近期合约上涨幅度，即可获利。在下跌市场中，若远期合约下跌幅度小于近期合约下跌幅度，则能盈利。农产品期货熊市套利和金融期货熊市套利操作方法相同。熊市套利和牛市套利又恰恰相反，不过，熊市套利大都用于市况下降的套利活动中
知识库目录
当市场是熊市时，一般来说，较近月份的合约价格下降幅度往往要大于较远期合约价格的下降幅度。如果是正向市场，远期合约价格与较近月份合约价格之间的价差往往会扩大；如果是反向市场，则较近月份合约与远期合约的价差会缩小。而无论是在正向市场还是在反向市场，在这种情况下，卖出较近月份的合约同时买入远期月份的合约进行套利盈利的可能性比较大，我们称这种套利为熊市套利。
1、正向市场熊市套利：若近期供给量增加但需求减少，导致近期合约价格跌幅大于远期或近期合约价格涨幅小于远期，则可卖出近期合约的同时买入远期合约。
2、由于需求远大于供给，导致现货价格高于期货价格,连带近期期货合约价格高于远期合约。此时虽然现货的持仓费仍然存在，但已被忽略，购买者愿意承担。因此，可以卖出近期月份合约的同时买入远期月份合约。
“熊市套利法则”是上市公司实施定向增发的背后往往掩盖的利益输送的猫腻。当股市大跌时，发行价较原定下限的溢价大幅缩减，从而可卖出近期和约以待买入远期和约。
1、 正向市场中的熊市套利：若近期供给量增加但需求减少，导致近期和约价格跌幅大于远期或近期和约价格涨幅小于远期，则可卖出近期和约的同时买入远期和约。
2、反向市场中的熊市套利：与反向市场的牛市套利相反。
