【盘面要点回顾】

1、7月27日，三大指数全天窄幅震荡，科创50涨超1%，黄白二线分化明显，赛道股反复活跃。

个股：个股涨多跌少，两市全天成交8681亿元。

大盘：截止收盘沪指跌0.05%，深成指跌0.07%，创业板指涨0.03%。

2、光伏板块继续走强，TOPCon电池指数大涨近7%，晶科能源涨超10%，股价创历史新高，钧达股份、意华股份、鹿山新材等多股涨停。

新能源车产业链持续走高，汽车热管理方向领涨，标榜股份、万安科技、襄阳轴承、湘油泵等超20股涨停或涨超10%。

机器人概念股再度走强，秦川机床、新时达、中大力德、拓邦股份等多股涨停。

此外军工、燃气、工业母机等板块走势活跃。

3、观点：黎明之前总是静悄悄，所以等待美国加息的日子只能是缩量。市场等的不是会加息多少，而是这个事件的落地。靴子落地之后，该活跃的资金会继续活跃，该兑现的品种还是会继续调整，所以市场的结构性分化暂时不会表现。唯一的期待在于，靴子落地之后，市场能否重新放量，只要放量，市场的机会就会增加很多。

方向：中报预增的培育钻石，已经走出持续性，说明当前资金看性价比也看业绩匹配，因此赛道股再好没有性价比还是很难去创新高。顺着这个思路去挖，可以在中报里面挖一下线缆，食品、家电这些方向。

【今日头条回顾】

事件：据中新社华盛顿,当地时间7月26日，国际货币基金组织(IMF)发布《世界经济展望报告》更新内容，将2022年和2023年世界经济增长预期分别下调至3.2%和2.9%。这是IMF继4月下调世界经济增长预期之后再次下调。

点评：

基于不可控的地缘风险及高通胀下的货币紧缩风险，IMF屡次下调全球经济增速，可以发现的是，发达经济体的增长压力明显大于新兴经济体。

当前，货币紧缩和俄乌冲突下，欧美经济增长压力极大：IMF将美国2022年和2023年的经济增速分别下调1.4 和1.3 个百分点至2.3%和1.0%，将欧元区2022 年和2023 年的经济增速分别下调0.2和1.1 个百分点至2.6 和1.2%。

以上只是基准情形的预测，另一种情形在于俄罗斯中短欧洲天然气供应，通胀居高不下，粮食能源价格继续上涨，地缘风险冲击全球贸易，近日“北溪一号”供应量已由40%减至20%，若一些风险成为现实，美元和欧元区明年都可能实现零增长。

反观中国，虽然IMF也下调了经济增速（预计今年3.3%；明年4.6%），但主要是基于内在疫情封控和地产风险，与海外风险事件关联不大，且2023年增速高于今年。就疫情和地产而言，国内政策在持续优化，一方面疫情失控引发地方再次大面积的封控概率较低，对经济的冲击相对变小；另一方面，高层积极推进”保交楼“，政策信号相对积极。

整体来看，当前国内外经济差异显著：国内处于疫后修复经济增速最快的阶段，上半年GDP增速2.5%，下半年经济增速必然高于上半年，且价格压力不大，经济整体向上；海外则是高通胀、GDP负增、货币紧缩三大风险叠加，经济处于下行周期。随着经济周期错位的持续，人民币资产的全球吸引力将不断提升。

具体到A股市场，相较海外，万得全A指数股权风险溢价（EPR）仅为3.77%，位于2022年以来75%分位数水平（ERP越高代表股市较债市的投资性价比更高），国内股市投资价值凸显，短期可留意盈利预期相对稳定的消费和稳增长的基建链条。

【复盘总结】

观点：指数震荡消化压力

1.美国加息靴子落地在即

2.市场观望情绪加重

3.等待市场交投的恢复

题材方向：医药、食品、家电、线缆

两市共84只个股成功封涨停

2022年7月27日，两市共84只个股成功封涨停（不含ST），较上个交易日增加13只。沪深两市震荡下行，沪指下跌0.05%，创业板指上涨0.03%，以下为部分精选涨停个股分析：